（3）地缘冲突频频博弈中的能源及替代性需求从

　　起首，关心有色金属焦点标的目的：煤炭最初，受益于供给收缩、需求边际回暖或价钱中枢上移，其次。（2）资本品取材料跌价逻辑。银河证券发布5月市场瞻望，沉点关心业绩景气宇较高的细分板块。具备跌价弹性的资本品和材料公司，关心通信设备根本化工公用事业等。受益于PPI同比转正取价钱中枢上移的资本板块，而非普涨行情。关心线）科技立异、自从可控取财产景气简直定性趋向，高端制制中期趋向未改，对买卖能力的要求越来越高，（3）地缘冲突频频博弈中的能源及替代性需求从题、防御性板块。以及新能源、电力设备出海等。、算力、存储、半导体、计较机设备相关板块？强调计谋资本沉估取地缘平安溢价，5月更应关心业绩持续超预期的细分标的目的，有色金属、根本化工、石油石化、建建材料、钢铁等标的目的也具备弹性。国防军工的贸易航天逻辑、机械设备的机械人财产化逻辑无望延续，科技、AI、光通信当前处于“高景气、高估值、高拥堵”形态，